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国泰中证内地运输主题ETF发起联接基金2024年年报已发布，报告期内，该基金份额总额从10,475,985.55份增长至13,640,813.56份，增长率达30.21%；净资产从9,162,839.86元增至13,964,327.46元，增幅为52.40% 。净利润为1,669,490.54元，相较于上一年度的 -1,256,522.70元实现扭亏为盈。当期发生的基金应支付的管理费为3,927.84元。下面将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
期间数据：各指标显著改善
报告期内，国泰中证内地运输主题ETF发起联接A类本期利润为1,561,537.32元，加权平均基金份额本期利润0.1420元，本期加权平均净值利润率14.98%，本期基金份额净值增长率17.08% 。C类本期利润107,953.22元，加权平均基金份额本期利润0.0905元，本期加权平均净值利润率9.34%，本期基金份额净值增长率16.83% 。与2023年相比，各项指标均有显著提升，2023年A类本期利润 -1,253,515.01元，C类本期利润 -3,007.69元，实现了扭亏为盈。
| 项目 | 2024年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（A类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -78,488.42 | 3,365.85 | -78,577.82 | -152.07 |
| 本期利润（元） | 1,561,537.32 | 107,953.22 | -1,253,515.01 | -3,007.69 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1420 | 0.0905 | -0.1253 | -0.0467 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 14.98 | 9.34 | -13.66 | -5.26 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | 17.08 | 16.83 | -12.53 | -12.93 |
期末数据：资产净值增长显著
2024年末，A类期末基金资产净值11,510,939.35元，期末基金份额净值1.0241元；C类期末基金资产净值2,453,388.11元，期末基金份额净值1.0218元。与2023年末相比，A类资产净值从8,748,023.90元增长至11,510,939.35元，C类从414,815.96元增长至2,453,388.11元，增长明显。
| 项目 | 2024年末（A类） | 2024年末（C类） | 2023年末（A类） | 2023年末（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -182,178.62 | -44,519.91 | -1,253,643.32 | -59,502.37 |
| 期末基金资产净值（元） | 11,510,939.35 | 2,453,388.11 | 8,748,023.90 | 414,815.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0241 | 1.0218 | 0.8747 | 0.8746 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，A类份额净值增长率为17.08%，业绩比较基准收益率为13.65%，超出业绩比较基准3.43个百分点；C类份额净值增长率为16.83%，业绩比较基准收益率为13.65%，超出业绩比较基准3.18个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率2.41%，业绩比较基准收益率 -1.62%，超出业绩比较基准4.03个百分点；C类份额净值增长率1.72%，业绩比较基准收益率 -0.28%，超出业绩比较基准2.00个百分点。整体来看，该基金在不同阶段均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率（A类） | 差值（A类） | 份额净值增长率（C类） | 业绩比较基准收益率（C类） | 差值（C类） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.02% | -4.23% | 1.21% | -3.02% | -4.23% | 1.21% |
| 过去六个月 | 6.50% | 4.33% | 2.17% | 6.50% | 4.33% | 2.17% |
| 过去一年 | 17.08% | 13.65% | 3.43% | 16.83% | 13.65% | 3.18% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.41% | -1.62% | 4.03% | 1.72% | -0.28% | 2.00% |
累计净值增长率与业绩比较基准变动对比
从自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图可见，该基金在多数时间内表现优于业绩比较基准，显示出较好的跟踪效果和超额收益能力。
投资策略与业绩表现：把握市场节奏实现增长
投资策略分析
2024年A股市场波动较大，一季度小盘股因杠杆资金被动卖出下跌，上证指数下探至2635点，随后国家队入场，市场震荡上行。三季度因基本面承压市场缩量下跌，三季度末一系列提振政策推出后市场放量反弹，第四季度市场情绪降温，呈现结构化宽幅震荡行情。该基金紧密跟踪标的指数，主要通过投资于目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪，力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% 。
业绩表现归因
本基金A类本报告期内的净值增长率为17.08%，C类为16.83%，同期业绩比较基准收益率均为13.65%。基金能够取得较好业绩，得益于对市场节奏的把握以及紧密跟踪标的指数的投资策略，在市场反弹阶段有效捕捉了收益。
市场展望：实体经济挑战严峻
展望2025年，实体经济面临的挑战可能更加严峻。中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在明年九项重点工作之首。股市作为实体经济的先行指标，如何利用股市提振信心，促进经济稳定增长仍是一个值得探讨的课题。对于该基金而言，需密切关注实体经济变化对运输行业的影响，以及政策对股市的刺激效果，以调整投资策略应对市场变化。
费用情况：管理费、托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为3,927.84元，相较于上年度的1,992.73元有所增加。其中应支付销售机构的客户维护费4,297.92元，应支付基金管理人的净管理费 -370.08元。本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费，支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 3,927.84 | 1,992.73 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 4,297.92 | 4.85 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | -370.08 | 1,987.88 |
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为785.51元，上年度为398.54元。本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提。托管费的稳定支出，保障了基金资产的安全托管和有效监督。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 785.51 | 398.54 |
交易情况：基金交易占比较大
应付交易费用与交易费用
报告期内，交易费用主要为审计费用8,000.00元，相较于上年度的58,400.00元大幅减少，上年度较高费用主要因信息披露费50,000.00元及开户费400.00元等。本报告期内未提及应付交易费用相关数据。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 审计费用（元） | 8,000.00 | 8,000.00 |
| 信息披露费（元） | - | 50,000.00 |
| 开户费（元） | - | 400.00 |
| 合计（元） | 8,000.00 | 58,400.00 |
股票投资收益与买卖股票差价收入
本报告期内未进行股票投资，无股票投资收益及买卖股票差价收入。上年度可比期间，股票投资收益为 -24,948.54元，其中买卖股票差价收入 -5,326.21元，申购差价收入 -19,622.33元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益（元） | - | -24,948.54 |
| 其中：买卖股票差价收入（元） | - | -5,326.21 |
| 申购差价收入（元） | - | -19,622.33 |
关联交易：通过关联方交易单元交易
通过关联方交易单元进行的交易
本报告期内，通过关联方国信证券交易单元进行的基金交易成交金额为13,272,033.82元，占当期基金交易成交总额的100.00%；上年度为955,960.30元，占比100.00%。股票交易、权证交易、债券回购交易在本报告期内无相关成交金额，上年度股票交易成交金额6,657,766.00元，占当期股票成交总额的100.00%。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额 | 占比 | 2023年成交金额 | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国信证券 | 基金交易 | 13,272,033.82元 | 100.00% | 955,960.30元 | 100.00% |
| 国信证券 | 股票交易 | - | - | 6,657,766.00元 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
本报告期内，应支付关联方国信证券的佣金期末应付佣金余额为0，当期佣金及占比等数据均无；上年度当期佣金4,802.22元，占当期佣金总量的100.00% 。
投资组合：以基金和债券投资为主
期末股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票，无期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细。
基金份额持有人结构
期末基金份额持有人户数为1,242户，户均持有的基金份额10,982.94份。机构投资者持有份额10,110,913.93份，占总份额比例74.12%；个人投资者持有份额3,529,899.63份，占总份额比例25.88%。机构投资者占比较大，对基金份额稳定性和投资决策可能产生重要影响。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 10,110,913.93 | 74.12% |
| 个人投资者 | 3,529,899.63 | 25.88% |
管理人从业人员持有情况：持有比例极低
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额为0.00份，占比0.00%；持有C类份额202.00份，占比0.01%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本开放式基金份额总量区间均为0。整体来看，管理人从业人员持有比例极低。
基金份额变动：申购赎回较为活跃
开放式基金份额变动
本报告期内，国泰中证内地运输主题ETF发起联接A类期初基金份额总额10,001,667.22份，总申购份额6,767,105.45份，总赎回份额5,529,093.45份，期末基金份额总额11,239,679.22份；C类期初基金份额总额474,318.33份，总申购份额13,802,059.87份，总赎回份额11,875,243.86份，期末基金份额总额2,401,134.34份。显示出该基金在报告期内申购赎回较为活跃。
| 项目 | 国泰中证内地运输主题ETF发起联接A | 国泰中证内地运输主题ETF发起联接C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 10,001,667.22 | 474,318.33 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 6,767,105.45 | 13,802,059.87 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 5,529,093.45 | 11,875,243.86 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 11,239,679.22 | 2,401,134.34 |
对基金运作影响
活跃的申购赎回可能对基金的资金规模和投资策略产生一定影响，基金管理人需合理应对，确保基金平稳运作，满足投资者需求的同时实现基金的投资目标。
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